9檔配股又配息的複利概念股

壹、前言

長期低利率的環境讓存股蔚為風潮，不少存股達人因此財富自由，存股要成功，除了要挑對股票，還有兩個主要因素：「歲月」與「複利」，複利需要歲月的累積才能發酵，所以「複利」其實是「歲月」創造的結果。在存股的過程中，將每年領取的股息再回買股票，今年買的新股，明年又將帶來更多的股息，如此循環不息，不斷流逝的歲月就會創造可觀的複利。
台股大約有1700檔股票，只有極少數的股票在每年的股利發放會同時發放「股票」與「股息」，這些股票大部分集中在金融族群，「配股又配息」的股利等同幫存股族回購股票，頗有強迫複利的效果，今年發放的「股子」，明年將帶來「股孫」與股息，如果搭配股價的上漲，則源源不絕的「股子股孫」將大大的提昇持有股票的市值與股息。檯面上許多財富自由的存股達人，都是擁有數百張的金融股才得以每年領取百萬股息， 「 配股又配息 」的股利發放方式著實幫了大忙；但是同時發放「股票+股息」的公司不是只有金融股而已， 加思揚以過去十年「 配股又配息次數超過5年」與「殖利率5%」兩個原則選出九家公司，這九家公司也是加思揚已經持有或想要持有的複利概念股，固定金額買每一家公司，平均殖利率6.67%，整理如下表。

貳、複利概念股基本資料、股利殖利率摘要表

參、複利概念股的公司簡介、歷年股利與歷史走勢

一、1229聯華

聯華去年已轉型為控股公司，旗下事業有麵粉（本業）、化工（聯華氣體、聯成化工）、資訊（神通電腦）。金融海嘯期間配息不佳，但從2014年開始，連續5年股利發放轉為配股+配息，持續持有的話，複利效果很好。

二、1231聯華食

聯華食最為人熟知的品牌是萬歲牌堅果系列，最近要過年了，電視經常可以看到聯華食的廣告。觀察近十年股利，金融海嘯只影響2009年的配息，2015年開始股利發放為配股+配息，股價也從2015年開始起飛。十年間有八年的股利皆是股票+股息，如果能夠存股，複利的威力驚人。

三、2801彰銀

彰銀為官股銀行之一，金融海嘯嚴重影響2009年的配息，但隔年馬上恢復正常，連續九年的配股+配息，持有彰銀的複利效果也是很不錯。

四、2880華南金

華南金亦為官股銀行之一，金融海嘯只影響華南金2009年的配息與配股，隔年立馬恢復以往水準，且連續十年的配息+配股，持有十年，強迫複利的威力很驚人。

五、2884玉山金

玉山銀行是小而美民營銀行，金融海嘯讓2009年~2011年的配股與配息都降低，但2012年以後的配股+配息都在1.1元以上，經營績效的提高也反應在股價的爬升，而且玉山金每年的配股都比配息多，搭配股價的上漲，「股子+股孫」會讓市值顯著的提昇，複利的效果更是跳躍式的成長。

六、5880合庫金

合庫金在金融海嘯過後才上市，金融海嘯並沒有影響合庫金2011年的配息，上市之後連續8年皆是配股+配息，股利發放穩定，符合官股銀行穩定的形象。

七、6508惠光

惠光在金融海嘯期間的配息依然穩健，可見農藥或農用品銷售受經濟危機影響不大，近十年股利幾乎在1.5元左右遊走，且近十年有九年的股利為股票+股息，但去年股利改為全數發放股息，今年有待觀察。

八、8908欣雄

金融海嘯影響欣雄2009年的股利，僅配股0.3元，但近年因原高雄縣工業區轉用天然氣的緣故，讓欣雄的營收與獲利增加，股價隨之水漲船高，2018除完權息之後，股價也在短時間內填完權息，股價走勢相當強勁。

九、9910豐泰

豐泰在金融海嘯過後二年的配息有所下降，自2012年股利開始逐年成長到2018年新高，股價同步水漲船高，標準的股利股價同步成長股，近十年股利有七年為股票+股息，股本隨然膨脹，但獲利卻仍然逐年提昇，可見豐泰的經營績效。

肆、總結

「配股+配息」的公司在台股可謂鳳毛麟角，配股會帶來股本的膨脹，很可能稀釋公司未來的EPS，造成股利的下降，但是如果有公司可以長期「配股+配息」，卻又不影響未來的股利，那就是加思揚心目中最完美的強迫複利概念股了。 只是過去十年經常「配股+配息」並不代表未來也是如此 ，但是這些公司「配股+配息」的機率還是比其他公司要來得高，不失為存股的好選擇。

投資警語

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