買股如買房，收息如收租！-序文-

買股如買房，收息如收租

10年前的2014年，臺灣房價漲到當時的最高點，那時加思揚心想房價大概就這樣了吧，接下來應該走平或下跌，的確，2015～2016年的整體房價是跌的，但從2017年開始，臺灣的房價一飛沖天，如果以國泰全國房地產指數來看（下圖），臺灣的房地產指數已從2014的高點90漲到2024年的140了，漲幅55.5％，這是整體指數，如果單以六都的房價來看，漲幅至少超過1倍。
股票、債券、黃金與房地產在金融業眼中都是有價值的金融資產，也都是加思揚想擁有的，上述金融資產只要質押或抵押都可以從銀行貸出現金，股、債、金可以零買，不至於要貸款才能買，錢少就買少，但房地產不行，不能拆坪數、分房間零買或零賣，而且總價動輒數百萬到千萬，因此大部分的人都需要貸款才能買房，可見房地產不同於股、債、金之處。
加思揚家裡沒礦，也不是有錢人，沒辦法買房投資或買房出租當包租公，但有錢可以買股票，台股有許多年年穩定配息的績優股，如果轉換心態，把買股票視為買房地產，自己建構一棟棟的股票樓，讓每一棟股票樓每年都能貢獻股息，收股息就好像收租金一樣，正所謂「買股如買房，收息如收租」。

買到股息成長股，就好像買到房價持續上漲的商辦或透天厝

股息成長股意謂著股息年年增加的股票，股息年年增加往往代表企業營運的持續成長，而企業也大方的將盈餘轉成股息配發給股東，業績與股息的成長通常也會讓股價一路長紅，例如全球晶圓代工龍頭台積電就是股息與股價雙雙成長的績優股。
從下圖台積電的股價歷史走勢與歷年配息，可發現台積電的股價從2009年金融海嘯期間的50元以下，漲到2024年的900元以上，同時股息也從2008年的3元成長到2023的15元，長期持有台積電不但領到股息也賺到差價，感覺持有台積電就好像買到蛋黃區房價持續上漲的商辦或透天厝，真是賺翻了。

買到股息穩健股，就好像買到保值的大樓或華廈

買到股息穩健發放的股票也很好，至少比定存好，這類股票雖然不一定有年年增加的股息，但每年的股息都能維持一定的水準，遇到股災也能相對抗跌，因為股息穩定配發的緣故。
以中華電為例（下圖），2008年金融海嘯時，最低也曾跌到50元以下，但經過了十五年，股價漲到125元左右，相對於台積電，中華電股價的成長可說是溫吞牛皮，但在這十五年間，中華電就是每年穩定配發4～5元的現金股息，如果能在50元的低點買到，股息殖利率就是8～10%，就算買在100元以上，中華電的殖利率都還是有3％以上，持有中華電就好像買到蛋黃區保值的大樓或華廈 ，雖然股價沒成長性，但內銷經營穩定，不用像台積電面對來自全球相關企業的競爭與威脅，而且一旦發生股災，中華電的股價受傷也較輕。

進可攻，退可守，成長型與防禦型可以同時擁有

在經濟擴張的時期，成長股帶來的投資效益非常可觀，但經濟不可能一路往上衝，總有休息的時候，這時成長股可能面臨訂單取消、投資無法回收的窘境，隨之而來的，可能是股價大幅波動或下挫。相對的，防禦型的股票在經濟大好的時候，股價雖然也會跟漲，但漲勢必定溫吞，因為業績不會有爆發性的成長，但一旦景氣反轉，防禦型股票的跌勢通常也較溫和。以2022年的台積電與中華電為例（下圖），當年台股大盤跌幅約為22％，而台積電從1月開盤的619元跌到12月底的448.5元，跌幅27.5％相當可觀，想必當時不少投資人因為持股台積電的比重太高，而賣掉全部或部份持股。反觀同時期的中華電，股價僅從116.5元跌到113元，但期間因為還配息4.6元，所以2022年的中華電根本沒跌。
總之，居安思危，滿手成長股的投資人要思考在景氣反轉時，自己是否能承受得住帳面上不斷擴大的未實現損失，或許安插一些穩定領息股，可以讓自己在驚濤駭浪中，穩住自己的投資信心，不至於做出未來讓自己後悔的賣股決定。

投資警語

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