投資的「理性」、「務實」與「科學」

明年1月總統大選就要投票了，我們平常可以不關心政治，但要珍惜能夠直接投票選出總統的民主機制，不管選誰，有投票就贏，這是民主的實踐。選舉炒得火熱，而某位總統候選人經常掛在嘴邊的「理性」、「務實」與「科學」口號同樣也可放在理財投資上面。

股票的漲跌與投資的績效都是數字，既然是數字，就有量化的必要性，量化統計的結果，讓我們可以用「理性」、「務實」與「科學」的態度進行投資與理財。程式交易就是就是「理性」、「務實」與「科學」的投資實踐，程式交易除了可以不看盤投資，也讓交易更輕鬆，但追根究底最重要的理由是「不要相信人」，人有七情六慾，有人性上的弱點，明知該賣出卻不賣，總幻想著可能會再漲回來，平白的錯失了停損點；有時又忍不住買在最高點，因為怕股票明天會再漲停板，怕自己少賺了，結果傻傻的等解套，把機會成本都等掉了。如果買進與賣出的策略沒問題，把策略寫成程式，交給電腦自動執行，不讓人性的弱點影響投資，感覺是很棒的作法。加思揚喜歡大數據、喜歡統計，喜歡從一堆數字裡面找出蛛絲馬跡，用來證明也好，用來推論也好，總之，有了數據的支持，感覺比較有底氣，這是一種有憑有據的感覺。以下加思揚將選舉的口號套在投資上，蹭蹭選舉熱。

一、進場要「理性」

買進股票的時機不能靠「感覺」或「直覺」，要有所本。有些盤感很強的交易者專做強勢股，如果市場有利多方，強者恆強，或許這些交易者可以賺得飽飽的，但仍要藝高人膽大才行，一般投資人如果只是看到大漲或亮紅燈就喪失理性衝動的去追，就有很大的機會套牢在高點。加思揚沒有專做強勢股交易者那麼厲害，所以兩次將儲蓄險解約再投入存股的時間點，都是趁著台股回檔的時候，最近的一次就是去年台股大跌時，雖然有錢可以投資，但進場的點位還是很重要，山底買進，不贏也難，山頂買進，輸也難怪。在合理的進場點買進或分批加碼，不單押個股也不任意放大自己的投資槓桿（融資、融券），這是加思揚進場的「理性」。

二、投資要「務實」

投資不要好高騖遠，心裡面就想著要大賺，一年投報率要50％以上之類的，股神巴菲特的年平均報酬率大約在20％，我們是一般人，年化報酬率能夠穩穩的在10％以上就是高手了，初入股市，加思揚只敢「務實」設定5％，後來經由股息再投資的複利效果，從106年至今112年，年化報酬率大約在16％，但存股年資尚短，樣本數還不夠多，只能說運氣好，如果存股20年以上，年化報酬率還能維持16％的水準，到時才能說投資有所小成。如果把「務實」放在選股，則是代表要選擇那些有「護城河」或「寡佔」特性的公司，這些公司大多能穩健獲利或成長，長期投資這些企業，穩賺不賠的機率很高，就算這些公司發展有限或成長幅度縮小，但應該還是能穩健的獲利並配發股利，以生技股為例，加思揚不想持有新藥股，寧願選擇股息穩定的醫材股或原料藥股，這是加思揚投資的「務實」。

三、選股要「科學」

台股上市櫃加起來總計超過1700檔股票，要從裡面挑到自己要買的股票很難，所以許多人的選擇是看電視，聽聽看股市節目的投顧老師講哪些股票，覺得不錯（常常是老師的口才不錯）就買了，這是許多人踏入股市的第一步。或者聽朋友介紹，甚至請營業員推薦，只要聽到別人說看好或者賺了多少多少之類的話，忍不住也就買了。如果賺錢還好，賠錢也只能自認倒楣，切記投資永遠是自己的事，自己的錢請自己管理好。
個股的科學數據在網路很容易就查得到，但數據很多，讓人很煩。加思揚化繁為簡，喜歡從「yahoo！股市」裡面瀏覽個股基本資料（淨值）、財務資訊（歷年每股盈餘）與歷年股利分配（殖利率），淨值越高，代表公司越有底氣，每年都有盈餘，代表公司每年都是賺錢的，每年可以把賺的錢分配股利給股東，代表公司的確有賺到錢，財報大致沒問題。加思揚以5％殖利率為標準來挑選股票，目前持股大約200檔，會買那麼多檔股票是因為統計學的「大數法則」，「大數法則」意為重複且多次實驗結果的法則，當樣本數越多，則算術平均數就有越高的機率接近期望值，以加思揚的選股邏輯，就是買越多支5％以上殖利率的股票，則有越高的機率，每年領到的股利殖利率是5％以上，就這麼簡單，這是加思揚選股的「科學」。

最後祝福每位投資人都能「理性進場」、「務實投資」、「科學選股」。