買股如買房,收息如收租-(環保樓篇)

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壹、前言

在環保意識高漲的今天,很多國人不知道台灣早已是世界前三名的資源回收大國,台灣對於資源垃圾分類、回收與再利用的技術與能力,早就名聞世界。 在台股有一個環保的族群,這個族群不僅孤門獨市,還需要有特許的執照才能營業,「鋼聯」回收鋼鐵廠的集塵灰廢料再製成氧化鋅販賣、「崑鼎」是台灣焚化爐的營運龍頭、「日友」專門處理醫療廢棄物、「可寧衛」專精廢棄物掩埋與土壤污染處理、「鉅邁」負責維護許多工廠的再生水處理設備與管線、「山林水」負責營運許多公家單位的水處理資源中心、 中鋼子公司 「中聯資源」的業務以資源再生處理為大宗。上述公司以「整體股利殖利率5%為目標」與「股利穩定發放」兩個原則選出,都是加思揚想要持有的環保概念股,固定金額買每一家公司,平均殖利率5.32%,整理如下表。

貳、環保樓基本資料、股利殖利率摘要表

*公司法對董事持股有最低成數規定,董事通常為公司經營階層,因此董事持股或可解釋為董事對公司的信心或向心力,董事持股成數/最低成數規定>1者給1顆星,以此類推,最多5顆星。

參、環保樓標的公司簡介、歷年股利與歷史走勢

一、6581鋼聯

(一)主要營業項目:氧化鋅、資源回收
(二)四年平均股利:3.80元
(三)金融海嘯觀察:
公司成立不久,未經歷金融海嘯,基於環保概念股的稀少性,還是列入加思揚的存股名單。鋼聯回收煉鋼業的塵灰再生利用製成氧化鋅,公司獲利受鋅價的影響很大。

二、6803崑鼎

(一)主要營業項目:廢棄物處理、電力
(二)十年平均股利:8.91元
(三)金融海嘯觀察:
金融海嘯並沒有影響崑鼎的股利,反而從2009年開始,股利連續7年增加,直到2017年才略低於10元,但2018年的股利又重返10元,可見崑鼎股利發放的穩定程度。

三、8341日友

(一)主要營業項目:醫療廢棄物處理
(二)四年平均股利:5.13元
(三)金融海嘯觀察:
日友2015年才上市,要處理醫療廢棄物需要技術與執照,一般公司難以進入與競爭,所以營運蒸蒸日上,日友的股價也水漲船高,雖然股價偏高造成股息殖利率偏低,長期持有機會享受股價與股息雙升的成果。

四、8422可寧衛

(一)主要營業項目:廢棄物掩埋、開挖
(二)九年平均股利:9.56元
(三)金融海嘯觀察:
2011年上市的可寧衛,在未上市的2010年就有配息,上市之後的股息在8~12元之間,近期因馬頭山掩埋場未獲通過,股價受挫,但2019年上半年的獲利仍達每股5.5元,且多數掩埋場使用年限獲延長,可寧衛的穩定配息仍值得期待。

五、8435鉅邁

(一)主要營業項目:水處理、環保
(二)八年平均股利:3.16元
(三)金融海嘯觀察:
鉅邁是水處理環保業者,獲利與股息想當然的不受金融景氣的影響,八年的股利都在3元以上,股息殖利率幾乎都在6%以上。

六、8473山林水

(一)主要營業項目:水處理工程、操作業務
(二)五年平均股利:3.07元
(三)金融海嘯觀察:
金融海嘯之後才上市,山林水承接多起公部門的水處理業務,上市前四年股息皆超過3元,2018年降為2.55元,要再觀察,但屬於難得的環保族群,還是在加思揚的存股名單。

七、9930中聯資源

(一)主要營業項目:資源再生、高爐石粉
(二)十年平均股利:2.89元
(三)金融海嘯觀察:
中聯資是中鋼的子公司,亞泥也持有相當的股份,金融海嘯不曾對中聯資的股息發生影響,反而近2年的股利僅剩2元,值得觀察後續的股利發放情形。

投資警語

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