文章目錄
壹、前言
台灣是一座高科技矽島，也是全球電子產業鏈重要的一環，國內外電子大廠製造的電子零組件，除非自行成立子公司銷售自家產品，最快打入市場的方式就是將產品交給電子通路商代為銷售，於是電子產品通路商成為台灣科技股重要的族群之一。
電子通路商通常會面臨存貨高、應收帳款高、負債比例高的經營風險，供應商希望漲價也希望產品賣得好，但是客戶端卻希望產品降價，通路商就好像夾心餅乾，搞不好還被供應商取消代理權，儘管經營如此困難，台股中的電子通路商還是屹立不搖，而且股利殖利率還很高……像是2347聯強是亞太第一大資通與半導體通路商、配息穩定的2414精技早就是許多人的存股對象、3010華立創業50年零虧損、3028增你強已連續20年配發股利、殖利率很高的3036文曄最近傳出被大聯大意圖公開收購、3388崇越電長期代理日本信越化學的矽利光產品、3702大聯大是全球最大IC通路商、5434崇越發展通路以外的多元事業、6189豐藝經常在存股族群中被討論、還有EPS拼贏順發、燦坤的3C通路商6281全國電，上述公司以「整體股利殖利率5%為目標」與「股利穩定發放」兩個原則選出，都是加思揚想要持有的電子通路類股，固定金額買每一家公司，平均殖利率6.83%，整理如下表。
貳、通路樓基本資料、股利殖利率摘要表
參、通路樓標的公司簡介、歷年股利與歷史走勢
一、2347聯強
（一）主要營業項目：電子通路商
（二）十年平均股利：2.49元
（三）金融海嘯觀察：
金融海嘯影響2010年的配息，但金融海嘯過後，聯強的獲利與配息並不穩定，甚至2016年僅配息1元，近2年則回穩在2元以上。
二、2414精技
（一）主要營業項目：電子產品通路商
（二）十年平均股利：1.27元
（三） 金融海嘯觀察：
金融海嘯沒有影響精技的配息，近10年的配息皆在1元以上，20元以下持有可享受穩定的配息。
三、3010華立
（一）主要營業項目：IC代理通路……
（二）十年平均股利：2.87元
（三） 金融海嘯觀察：
2009年的配息雖然是低點，但華立十年間的配息仍然堪稱穩定，在2.3~3.5元之間，股價只要高於十年平均5%殖利率的位階就會往下修正，40~50元之間持有比較理想。
四、3028增你強
（一）主要營業項目：IC代理通路……
（二）十年平均股利：1.56元
（三） 金融海嘯觀察：
金融海嘯期間，增你強的股息還不錯，反而在2012與2013年的股息突然減少，近5年恢復到1.5元以上的水準，長期看起來有很多機會可以在20元附近持有。
五、3036文曄
（一）主要營業項目：IC通路商
（二）十年平均股利：2.87元
（三）金融海嘯觀察：
金融海嘯讓文曄的股息水準忽上忽下，綜觀十年股息，只有2009年的股息低於2（還是有1.9），以股息殖利率5%計算，2019年10月發生德儀要結束產品代理權的利空新聞，對股息的影響有待觀察。
六、3388崇越電
（一）主要營業項目：特用化學品通路商，主要代理日本信越化學的產品。
（二） 十年平均股利：4.89元
（三）金融海嘯觀察：
2009年的配息不受金融海嘯影響，仍在4元以上，甚至2010與2011年都是配息6元。金融海嘯期間股價曾跌破40元，當時如果勇於持有，股息殖利率年年超過10%。
七、3702大聯大
（一）主要營業項目：
（二）台灣最大的半導體產品通路商
（三） 十年平均股利：2.64元
金融海嘯觀察：
金融海嘯期間的配息還比十年平均股利還高，感覺金融海嘯之後，公司的獲利下修，但最近8年的配息很穩定，皆在2.5元左右。
八、5434崇越
（一）主要營業項目：半導體代理、環保工程…..
（二）十年平均股利：3.92元
（三） 金融海嘯觀察：
2009的海嘯年崇越只能配出合計1.7元的股利，隔年迅速復甦，之後股息在3.78~5.3元之間，算是獲利穩定的電子通路股。
九、6189豐藝
（一）主要營業項目：電子零件
（二）十年平均股利：2.43元
（三） 金融海嘯觀察：
金融海嘯期間的配息並沒有減少，維持在2元以上，十年間只有2017年配息是低於2元的1.8元，但隔年回升到2.63元。豐藝的優勢在於股價不高，股息殖利率隨便都超過5%。
十、6281全國電
（一）主要營業項目：3C賣場
（二）十年平均股利：3.93元
（三） 金融海嘯觀察：
近十年的配息完全看不出來金融海嘯的影響，海嘯期間曾跌到30元，該年的配息還有3.56，股息殖利率超過10%。從全國電可以看出內需零售在金融危機的穩定性，股價會跌，股息還是沒少給我們。
肆、總結
電子通路股的特色是股利殖利率都很高，股價長期以來都在十年平均5%殖利率的價位以下，掌握低點買進持有是享受電子通路股高殖利率的不二法門。
投資警語
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