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八檔ETF規模破千億
四天前，加思揚在網路財經看到八檔ETF規模破千億的新聞，這八檔台股ETF分別為元大台灣 50(0050)、國泰永續高股息(00878)、元大高股息(0056)、復華台灣科技優息(00929)、群益台灣精選高息(00919)、元大台灣價值高息(00940)、富邦台50(006208)與元大台灣高息低波(00713)，其中有六檔千億ETF屬於高股息型，僅有二檔為市值型（元大台灣50與富邦台50），想當然爾，少數的二檔市值型ETF成分股必定持有大部位的護國神山台積電。
看到上面的破千億名單，心想元大投信就佔了四檔，感覺應該也來存股元大金才對（笑），雖然ETF的手續費低廉，但基金規模放大之後，手續費依然很可觀，元大金正在演繹「本大利小利不小」的典範。
上述八檔ETF的基金規模加總約在新台幣2兆左右，儼然成為一股穩定台股的力量，只要投資台股ETF的投資人是以「長期投資」為主要心態，在撇除戰爭或系統性風險的狀況下，台股崩盤的機率甚低，就算崩盤，要迅速復原也不是太難的事。相對於20年前的台股，如今「投資」的成份大於「投機」，儘管有許多人每天仍沖來沖去的玩當沖。
相對於20年前的台股，ETF讓台股「投資」的成分大於「投機」。
八檔千億ETF的成份股主要來自100檔股票
看到上述新聞，加思揚對於八檔ETF的成份股的重複度感到很好奇（整理如下表），結果發現重複度2次以上的公司剛好是100檔，意謂著八檔千億ETF的成分股幾乎都來自於這100檔股票。
其實每檔ETF都有其篩選成分股的標準，但最普遍的標準應該是「成交量」與「股本」，成交量過低或股本過小的股票基本上無法進入上述八檔ETF的候選名單，原因無他，當基金規模越來越大，加上每家ETF的成分股不過30～50檔，如果選了冷門股當成分股，就有可能隨便一買，就把市場上流通的籌碼買完了，因此「成交量」與「股本」勢必成為台股ETF成分股名單的門檻。但這樣的門檻卻有可能造成「集中性」的風險，類似的ETF越多支，集中性就越高，因為標的名單就是大約那一百檔股票而已，如果大量投資人同時賣掉ETF，投信業者勢必要跟著賣掉手中的成分股，結果就可能造成這些成分股的暴跌，而這些成分股同時也是佔台股權重較大的公司，這種現象或許可以解釋近來台股動輒創造最大跌點的原因之一，但還好暴跌之後的台股，恢復得倒是很快。
而從下表也可以知道，長榮、統一、聯發科、聯詠與聯電是唯五檔在千億ETF皆有的成分股，可說是身兼「權重」與「高股息」雙重色彩的股票；而中信金的成分股次數亦達7次，同樣不遑多讓；6次則有日月光與和碩，同樣是耳熟能詳的重量級公司。
或可考慮均衡持有「1檔市值型ETF」+「1檔高股息ETF」+「1檔美國國債ETF」
綜觀上述八檔ETF，可以發現不論是市值型還是高股息型，其實成分股大都來自於100檔（或147檔）股票，甚至六檔高股息ETF成分股的重複度更高，加思揚也認為存股ETF的確可以分攤風險，但如果是六檔高股息ETF輪流買，那麼重複度就更高了，風險並沒有真正的分攤，雖然市值型ETF的殖利率較低，大約2～3％而已，但對於整體存股市值的增加，提供了成長性，因此可以考慮均衡的買進「市值型ETF」+「高股息ETF」，或許更能兼顧「成長性」與「現金流」。
除了市值型與高股息型，也可以考慮買進債券ETF來均衡股票ETF，在台股因為金融海嘯、美債危機、新冠肺炎而導致大跌或崩盤的時候（下圖以美債tlt與0050比較），美國的長天期國債其實反其道大漲的，只有2022年美國聯準會大幅快速升息，導致全球股債雙跌了一整年，但也由於2022年的大幅升息，讓美國國債ETF的價格至今還處於歷史的低檔區，此時買進持有，除了每月或每季固定領息，當全球股市面臨黑天鵝或灰犀牛大跌或崩盤時，也可以用來平衡股票ETF下跌的市值，那時更可以考慮在債券的相對高點賣出，再買進當時位階處於低點的股票，充分發揮均衡與保護資產的功能。
